Il Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) ha annunciato la ventesima emissione del BTP Italia, in programma dal 27 al 30 maggio 2025, con una durata di 7 anni e un premio fedeltà dell’1%. Si tratta di un titolo di Stato indicizzato all’inflazione italiana (indice FOI senza tabacchi), pensato principalmente per i risparmiatori individuali e caratterizzato da cedole semestrali, protezione dall’inflazione e un premio finale dell’1% per chi detiene il titolo fino a scadenza.
Questa emissione offre una durata di 7 anni (scadenza 4 giugno 2032) e mantiene le principali caratteristiche che hanno reso il BTP Italia uno strumento apprezzato da molti investitori retail: semplicità, trasparenza, liquidità e vantaggio fiscale.
Caratteristiche principali del BTP Italia – 20ª Emissione
| Caratteristica | Dettagli |
|---|---|
| ISIN | IT0005648248 |
| Durata | 7 anni (scadenza 4 giugno 2032) |
| Godimento/Regolamento | 4 giugno 2025 |
| Indicizzazione | Inflazione italiana (indice FOI senza tabacchi) |
| Cedole | Semestrali, calcolate sul capitale rivalutato |
| Protezione in deflazione | Cedola calcolata sul capitale nominale (floor cedola e capitale) |
| Prezzo di emissione | 100 (alla pari) |
| Tasso cedolare reale annuo | Minimo garantito (comunicato il 26 maggio 2025) |
| Premio fedeltà | 1% lordo per chi acquista nella Prima Fase e detiene fino a scadenza |
| Tassazione | 12,5% (agevolata come per tutti i titoli di Stato) |
| ISEE | Escluso dal calcolo fino a 50.000 € (valore nominale complessivo) |
| Modalità di acquisto | Tramite banca, ufficio postale o home banking abilitato al trading |
| Lotto minimo | 1.000 € (Prima Fase), 100.000 € (Seconda Fase) |
| Mercato di collocamento | MOT – Borsa Italiana (via Dealer selezionati) |
| Dealer principali | Intesa Sanpaolo, UniCredit, Banco BPM |
| Co-Dealer | MPS, Banca Sella |
| Commissioni per l’acquirente | Nessuna |
| Periodo di collocamento | Dal 27 al 30 maggio 2025 (diviso in due fasi) |
Le due fasi del collocamento
- Prima Fase (27–29 maggio 2025): riservata ai risparmiatori individuali e affini. Tutti gli ordini validamente inseriti saranno integralmente soddisfatti, salvo chiusura anticipata.
- Seconda Fase (30 maggio 2025, 10:00–12:00): riservata agli investitori istituzionali, con possibile meccanismo di riparto se la domanda supera l’offerta.
Perché valutare l’investimento in BTP Italia
Il BTP Italia è pensato per offrire una copertura reale contro l’inflazione nazionale, una rivalutazione semestrale del capitale, cedole garantite anche in caso di deflazione e una liquidità continua sul mercato secondario MOT.
A ciò si aggiungono vantaggi fiscali e l’esenzione ISEE fino a 50.000 euro complessivi (comprensivi anche di altri titoli di Stato e prodotti del Risparmio Postale).
ATTENZIONE: cosa sapere sul rendimento di questo tipo di BTP!!
Il rendimento del BTP Italia è legato all’andamento dell’inflazione italiana misurata dall’indice ISTAT FOI senza tabacchi. Ogni sei mesi, l’investitore riceve una cedola reale fissa calcolata non sul capitale iniziale, ma sul capitale rivalutato secondo la variazione dell’indice dei prezzi. Inoltre, alla cedola si aggiunge anche la rivalutazione semestrale del capitale, che viene accreditata contestualmente.
Tuttavia, è importante sottolineare che in periodi di inflazione molto bassa o in presenza di deflazione, il rendimento effettivo può essere estremamente contenuto. In caso di deflazione, infatti, la cedola viene comunque calcolata sul capitale nominale (grazie a un meccanismo di “floor”), evitando rendimenti negativi, ma senza offrire alcuna crescita. In altre parole, il titolo garantisce la protezione del capitale, ma non sempre genera un rendimento reale significativo, specialmente se l’inflazione italiana resta piatta o negativa. Ulteriori dettagli sul funzionamento dell’indicizzazione sono disponibili sul sito del Dipartimento del Tesoro, alla pagina dedicata: www.dt.mef.gov.it – BTP Italia.
Considerazioni finali
Questa nuova emissione del BTP Italia può rappresentare una opportunità di diversificazione per i risparmiatori orientati alla protezione del potere d’acquisto nel medio termine.
Come sempre, è importante valutare le proprie esigenze, l’orizzonte temporale e il profilo di rischio con il proprio consulente finanziario di fiducia.
Per maggiori informazioni visita il sito del MEF alla pagina dedicata a questa emissione.
Approfondisci i rischi collegati al debito pubblico italiano in questo mio post.